随着近年来“新金融”的洗牌，换道、转型、寻找新风口成为混沌状态下从业者摸索前行的关键词，而在合规与创新的平衡木上渐行渐稳的金融科技，则持续闪出通往未来赛道突破口的曙光。

在政策加持和监管升级需求的双重推动之下，金融科技在快速发展的同时，也逐步分化出原生系、银行系、平台系、创新系等四大阵营。虽然各阵营头部玩家各凭优势竞逐金融科技新蓝海，不过也存在优势与短板共存的特征。在市场需求多元化和下游生态持续涤荡的大背景下，头部玩家从“神仙打架”走向“抱团同盟”，有望成为中国金融科技产业向前演进的新趋势。

政策加持

从2004年支付产业崭露头角时起步，金融科技日趋成为国家重点统筹发展的领域，并在此过程中不断迭代。经历“IT电子化-互联网金融-科技金融”的发展阶段之后，金融科技的概念趋于明晰，并且成为推进中国金融业务创新发展的重要力量。

金融科技的快速发展，与政策的鼓励和监管升级需求的双重推动密切相关。从政策加持来看，近些年来，监管部门循序渐进地出台了一系列“金融+科技”的导向型文件，建立健全金融科技的监管制度与市场秩序。尤其随着金融科技未来三年发展规划的落地，从创新金融产品、经营模式和业务流程等多方面提出了顶层规划和指导建议，被业内视为为金融科技的发展提供了更高效、全面的保障。

中国人民银行营业管理部日前向社会公示6个金融科技创新监管试点应用，涉及国有商业银行、全国性股份制商业银行、大型城市商业银行、清算组织、支付机构、科技公司等多家机构，主要聚焦物联网、大数据、人工智能、区块链等前沿技术在金融领域的应用，涵盖数字金融等多个应用场景，旨在纾解小微企业融资难融资贵问题、提升金融便民服务水平、拓展金融服务渠道等。这对于我国建设国际一流的金融科技生态，形成具有全球影响力的金融科技中心，无疑具有重要意义。

政策加持牵引着资本的嗅觉。在技术密集、人才密集、数据密集的金融科技领域，整体实力较强的企业不断受到资本青睐。根据艾瑞研究院统计，从我国金融科技企业的估值来看，2018年金融科技企业平均估值同比提升了18亿左右，并且200亿元以上估值的金融科技企业数量占比提升。

神仙打架

政策环境的明朗，叠加市场逐步成熟以及新技术演进的驱动，推动了整个金融科技产业走向融合性、平台化、智能化、场景化，并加速金融科技市场不断洗牌，形成新的竞争格局。

新格局又使金融科技的诸多玩家面临新机遇。一方面，金融科技是金融创新的关键点，赋能金融机构实现自主创新的架构转型与服务创新。在国家要求金融安全的环境下，谁能帮助金融机构实现自主创新科技的应用，实现安全发展下的金融创新，将迎来规模化发展机遇。

另一方面，产业互联网趋势下，金融科技是赋能其它行业数字化转型的关键环节，通过将金融渗透到社会生产和经营活动中，为金融机构创造新的金融场景，更好地服务实体经济。由此，金融行业与B端场景融合所带来的颠覆式场景创新，开启了更大的想象空间，在此领域抢先布局、率先实现规模化落地的金融科技企业，有望迎来规模化发展机遇。

根据记者梳理，当前的金融科技市场呈现出“神仙打架”的特征，头部玩家被原生系、银行系、平台系、创新系等四类企业所抢占，各路神仙“秉持”特有“法器”，竞逐金融科技蓝海。

首先，“原生系”金融科技公司最早布局了金融科技市场，以科技赋能金融，服务金融机构时间久，能够深刻洞察金融行业趋势及金融机构需求，深刻理解B端场景且积累深厚，具备“科技+B端场景+金融”融合的能力，拥有丰富的项目实践经验。

机构报告显示，文思海辉、宇信科技、神州信息均为2018年度中国银行业IT解决方案市场前三名。相较来看，文思海辉致力于数字咨询和技术服务，宇信科技并非聚焦金融市场，神州信息作为金融科技全产业链综合服务商，则选择了战略聚焦金融科技，以服务700家金融机构实现业内最广市场覆盖，在银行核心业务、渠道管理解决方案市场连续7年排名第一（数据来源：IDC 2019），并以中国上榜企业第1位的成绩上榜“2019IDC金融科技全球百强”。

第二，“银行系”。包括建信金科、民生科技、兴业数金等在内的金融科技公司，以服务母行为先，同时对外输出技术能力，依托母行具有丰富的业务实践、行业背景资源，对中小银行极具吸引力。不过，这类公司普遍近几年成立，市场化程度不高、乙方心态不足，无论是规模化服务金融机构还是规模化服务实体经济，都有一定制约，有待市场化成熟、互补性强的金融科技合作伙伴的加持。

第三， “平台系”。以百度金融、蚂蚁金服、腾讯金融为代表，这类公司一方面积累了丰富的C端数据及场景，同时具有天然的互联网企业技术优势而在金融互联网业务领域较强，另一方面也失之于对银行业务理解相对较弱，以及B端场景、客户、资源的缺乏。目前，这类平台正借助技术、资金、生态优势，以投资并购等手段不断扩充自身科技实力，扩展行业市场份额。

第四，“创新系”。以第四范式、海致星图、商汤、旷视科技、同盾科技等为代表的创新企业，依托在AI、物联网、安全、区块链等领域的技术优势，专注突破金融细分领域。因其“小而美”的发展路线，短期不具备与前三类金融科技企业同台较量的体量。

召唤同盟

虽然金融科技各阵营的头部玩家都有一技之长，不过在技术领域的优势和发展方向各不相同，同一家企业很难拥有所有全部核心技术能力，因此各玩家之间也存在互为上下游的情况，这种产业链生态也直接指向彼此的互补。

从市场格局来看，平台系的蚂蚁金服、银行系的建信金科、原生系的神州信息，都具有成长为金融科技产业新一轮洗牌后的顶部玩家的潜力。不过，这三家公司因为基因不同、各有所长，很难出现投资并购的结局，反而建信金科或蚂蚁金服的任意一方与深耕B端市场、市场化成熟的神州信息联姻，都能通过强强联合，战胜第三方。

以神州信息为例，公司在2019年大力推进场景金融创新，通过融合跨行业数据与场景，落地“银税互动”“银农直连”“生物资产抵押”等，破解了小微、三农融资难题。目前，神州信息正紧跟技术前沿、政策最新要求，发力金融自主创新、金融超脑和场景金融，助力金融行业数字化转型。不难看出，神州信息在助力金融创新、探索场景金融方面都展现出实力和潜力，对于银行系、平台系金融科技公司来说，具有很强的互补性。

金融科技头部玩家有望从“神仙打架”走向“抱团同盟”，与市场需求和下游生态不无关系。

根据中国信息通信研究院日前发布的报告，从科技在金融行业应用的深度和变革影响来看，我国的金融科技应用已经进入3.0阶段，相比过去的金融电子化阶段强调IT技术在后台的应用、互联网金融阶段关注前端服务渠道的互联网化，金融科技3.0阶段更加侧重业务前中后台的全流程科技应用变革，进而带动金融科技遍地开花。

从下游生态来看，当前国内银行业都在积极推进金融科技战略。虽然关于金融科技战略的描述从初期的信息化、智能化、移动化等比较抽象的概念，逐渐细化到科技与业务融合、渠道升级改造和本行传统优势及整体战略相结合等较为具体的方面，但在执行层面还存在重应用轻基础、重搭建轻管理、重当前轻长远、重销售轻运营等不少问题，整个金融科技产业的发展依旧面临不平衡不充分的问题。

基于此，未来金融科技的可持续发展，金融科技产业生态的逐步完善，需要金融科技各领域龙头企业坚持“守正创新”的同时，拥抱合作，共生共荣，共推金融数字化，服务实体经济。未来的金融科技，则有望从“神仙打架”到“抱团同盟”的演进过程中，实现着产业自身的迭代与更新。